三网融合历程提速 ，宽带建设上升为国家战略�？泶ㄉ� ，光纤先行。在此配景下 ，各都会纷纷实验宽带提速、光纤入户工程。此举有望改变行业供过于求的时势。在今年兴旺的需求推动下 ，行业基本面有望获得显着改善。
供求关系改善
2011年作为“十二五”开局之年 ，中国电信提出了“宽带中国 ，光网都会”战略 ，光纤总需求量为1亿到1.2亿芯公里 ，继续坚持高速增添 ，但供应也抵达1.3亿芯公里 ，供应大于需求。
从历史数据来看 ，2006年到2008年中国光纤需求量从2900万芯公里增至4800万芯公里 ，年增幅为18%。2009年随着3G牌照发放 ，3G市场爆发 ，同时FTTB（光纤到楼）建设也大规�？� ，光纤需求量增添84% ，抵达了8800万芯公里。2010年3G需求的延续以及FTTx（光纤接入）的推动 ，我国光纤的需求量坚持在9000万芯公里左右。
关于2012年光纤需求量 ，以年增添30%测算 ，今年需求量将介于1.3亿到1.5亿芯公里。市场起源预计供应为1.3亿到1.4亿芯公里。与2011年相比 ，今年光纤光缆行业的供求关系有望获得改善。
我们以为 ，今年光纤需求量有望继续坚持高速增添 ，缘故原由有以下三点：
首先 ，古板宽带免费升级提升光纤需求量。北京、上海、广州、重庆、成都等地陆续开展宽带免费升级 ，预计其他都会也会跟进。光纤用户可以免费享受升级服务 ，而原来的ADSL铜缆用户最高速率只有8M ，要想享用10M或更高的带宽 ，只能选择FTTH（光纤入户）。新增FTTH用户将有力提升光纤需求量。
其次 ，一旦中国移动获得宽带牌照 ，将大规模进入宽带接入市场。中国移动涉足宽带营业 ，将通过两个渠道 ，一是借助原有的铁通宽带资源 ，二是钻营与广电系统合作。我们预计 ，一旦获得牌照 ，中移动将把主干网和城域网作为今年建设重点 ，与此同时 ，国际出口带宽也将扩大50%。市场预计今年中国移动光纤需求量为3400万芯公里 ，最乐观的预计甚至抵达5000万芯公里。中国移动何时揭开光纤招标的“神秘”面纱 ，我们将做亲近跟踪。
再次 ，今年三网融合有望获得实质性希望 ，有利于推动FTTH加速建设。今年年头三网融合试点都会由12家增至42家 ，扩充数目凌驾预期。另外 ，中国广电网络公司若是今年挂牌建设 ，届时三网融合将取得阶段性希望。
盈利能力提升
供求改善的条件下 ，光纤行业的盈利能力将获得提升。一方面 ，今年光纤价钱下跌空间较小 ，不扫除上涨的可能性。另一方面 ，部分龙头企业光棒自给率提高 ，行业盈利能力或触底反弹。
2011年光纤平均招标价位为68元/芯公里 ，今年大规模光纤招标还没有最先 ，从现在情形剖析 ，光纤价钱下跌概率较小 ，反而保存一定的上涨可能。
一是光纤供求关系改善 ，今年光纤光缆的供求关系基本平衡 ，这是光纤价钱维持稳固甚至有时机上涨的最主要缘故原由；二是光纤价钱靠近底部 ，降价空间不大。已往十年光纤价钱曾履历冰火两重天 ，以G.652D规格为例 ，2001年其最高价曾一度靠近400元/芯公里 ，随后几年快速下跌 ，2010年平均价钱已跌至70.5元 ，2011年行业纵然面临供过于求的倒运时势 ，光纤价钱仍然抵达68元/芯公里 ，只是微幅下跌。以现在价位测算 ，行业平均净利润率只有4%-6% ，而企业本钱较为稳固 ，本钱改善空间很小 ，若价钱继续下跌将会泛起行业性亏损。现在来看 ，价钱继续下跌可能性很小。
部分龙头企业增添光棒自给提高毛利率。海内光纤光缆龙头企业如利来官方网科技、亨通光电今年自制光棒都将投入量产 ，提升毛利率水平。（原载《中国证券报》）
